Последние показатели реальной экономики подтверждают тот факт, что, невзирая на общую сложную ситуацию, состояние мировой экономики является не настолько катастрофическим, как ожидалось ранее.
Такое мнение содержится в аналитическом отчете Erste Group, переданном УНИАН.
Аналитики Erste Group видят изменения в реальной экономике, аналогичные к изменениям на финансовых рынках, где панические настроения способствовали масштабному спаду. На фондовых рынках аналитики также ожидают периода стабилизации, после того, как на рынок перестанет влиять корректировка оценок рисков, а также оптимизм, связанный с первыми признаками улучшения фундаментальных показателей.
Как сообщается в отчете, в течение второго и третьего квартала 2009 года тенденции на рынке определялась принципом «риск прежде всего»: чем больший объем заемных средств имеет региональный развивающийся рынок, чем более рискованным и циклическим он является, тем лучше. С другой стороны, те секторы, которые имели позитивную динамику в 2008 году (такие как коммунальные услуги и телекоммуникации), продемонстрировали низкие показатели.
Аналитики отмечают, что в региональном измерении фондовые рынки развивающихся стран в Латинской Америке и Европе в этом году стали наиболее динамичными: +75,9% и +67,4% соответственно. Россия и Турция сыграли важную роль в возобновлении фондовых рынков европейских развивающихся стран, однако регион Центральной и Восточной Европы, рост которого за девять месяцев текущего года составил 34,1%, также превысил показатели западных фондовых рынков.
«В четвертом квартале мы ожидаем, что рынки, которые сейчас получают сдержанно оптимистические оценки, все еще будут ослабляться на короткие периоды – по схеме «два шага вперед, один шаг назад». В целом стоит обращать внимание на небольшие компании и рынки, которые еще могут выиграть от роста вливаний в фондовые рынки», - отмечает Хеннинг
ЭСКУХЕН, сопредседатель департамента исследований фондовых рынков Центральной и Восточной Европы в Erste Group.
Аналитики Erste Group считают, что уменьшение негативного отношения к риску (что отразилось на последующем сокращении учетных ставок) должно помочь секторам и компаниям, значительно отстающих сегодня от своих предыдущих ценовых уровней. Вторым фактором, который поддерживает развитие экономики, является подтверждение последующего улучшения фундаментальных показателей корпоративного сектора. В этом контексте, а также в связи с пересмотром прибылей и ростом чистой прибыли на акцию, циклические компании и компании финансового сектора будут демонстрировать наилучшие результаты с учетом мощных тенденций возобновления, которые четко обозначатся в 2011 году.
Согласно последним данным, говорится в отчете, ИТ сектор продемонстрировал наилучшие результаты. Стабильный рост наблюдался в финансовом секторе и секторе недвижимости. Банки и страховые компании, которые больше всего пострадали от финансового кризиса, все еще имеют некоторый потенциал для возобновления.
Аналитики Erste Group обращают внимание на неминуемые риски в финансовом секторе, однако любые новости о том, что компании опять получают прибыли, станут толчком к росту. Относительно слабые перспективы химического сектора, сектора производства и природных ресурсов подтверждают предположение аналитиков относительно того, что эти секторы были переоценены в результате эйфории в начале стабилизации и возобновления экономики.
