Оптимизм на фондовых рынках в настоящее время заметно прибавился, он стал необходим не только «быкам», но и «медведям», а мировой кризис пока, вероятно, запаздывает…
Конечно, на рынке существуют еще и «медведи», но есть предел и их игре. Делать ставки на понижение акций имеет смысл только в том случае, когда уверен, что котировки взлетят или хотя бы просто будут расти в обозримом будущем. А для этого даже «медведи» должны иметь некую надежду на появление глобального позитива.
Однако это ретроспектива. Вернемся вперед - к будущему. Будущее в данном случае – настоящий момент, то есть вторая половина января 2012 года. Инвесторы наконец-то дождались определенного позитива, подкрепленного новостями даже из депрессивной Европы.
Как отмечают аналитики «Первого украинского международного банка» (ПУМБ), оптимизм в мировые рынки акций вселили удачные размещения государственных долговых бумаг европейских стран. Мировые фондовые рынки закончили торговую неделю 16-20 января дружным ростом. Доходность новых облигаций Испании, Франции и Греции снизилась, что указывает на улучшение инвесторами оценки рисков суверенных заемщиков. Существенную поддержку рынку также оказала информация о снижении числа заявок на пособие по безработице в США до минимального уровня за четыре года. Годовая отчетность ведущих корпораций оказалась в ряде случаев лучше ожиданий, что тоже способствовало подъему настроений инвесторов.
По словам аналитиков ПУМБ, оптимизм ведущих торговых площадок мира достиг и Украины. Отечественный рынок акций за указанную неделю частично отыграл четырехнедельный обвал и вырос на 4,3%. Аналитики полагают, что отставка министра финансов Федора Ярошенко, являвшегося одним из "столпов" Кабинета министров Николая Азарова, и назначение на эту должность Валерия Хорошковского вряд ли стали основной движущей силой роста украинского фондового рынка в четверг, 19 января. В то же время, это назначение определенно не было воспринято рынком негативно.
Следует подчеркнуть, что, несмотря на радужную картину, описанную выше, ситуация в мировой экономике, и в особенности на финансовых рынках Европы, остается более чем неопределенной. Как следствие, инвесторы колеблются, но со все более преобладающей надеждой на «выздоровление». Соответственно, и эксперты оценивают нынешнюю ситуацию на биржах несколько по-разному.
По мнению аналитика компании Astrum Investment Management Павла Ильяшенко, общий тон настроений, царящих на глобальных фондовых площадках, остается негативным. Так, отметил он, в течение прошлых выходных высокую популярность в СМИ получила статья под названием «Strong start for stocks, but what`s changed?» - что можно перевести как «Хорошее начало года для акций, но что изменилось?».
В свою очередь, добавил П.Ильяшенко, хорошим ответом на этот вопрос является статья в Financial Times «Covered bond sales soar amid January flurry», в которой рассказывается о том, что в течение первых трех недель января глобальные банки привлекли около 43 млрд. долларов финансирования путем выпуска обеспеченных облигаций (сovered bonds), что стало рекордом с 2000 года. «Таким образом, пока многие участники рынка продолжают не верить в рост стоимости рисковых активов, такой вариант развития событий все еще остается наиболее вероятным», - прогнозирует аналитик.
Как считает аналитик инвестиционной компании «Альтана Капитал» Яна Лаврик, публикуемая в настоящее время корпоративная отчетность является весьма противоречивой и не дающей какого-либо ориентира для движения фондовых индексов. Так, к открытию отечественных фондовых площадок в среду, 25 января, сформировался умеренно-позитивный внешний фон, что дало импульс к повышению индекса Украинской биржи в начале сессии. Европейские и российские индексы начали день с умеренного позитива, что отчасти объясняется сильной отчетностью компании Apple. Однако площадки Старого света быстро растеряли свой рост и ушли в минус. Российский рынок продолжал оставаться устойчивым к внешнему негативу, при этом движущей силой роста выступал банковский сектор. Помимо Apple свои финансовые показатели обнародовали компании Yahoo! Inc., Ericsson AB и Novartis AG, однако их отчеты и прогнозы на текущий год принесли разочарование.
Я.Лаврик также напомнила об остающемся актуальным греческом вопросе. По ее мнению, «в фокусе фондовых рынков остается неопределенная ситуация с Грецией: инвесторы и правительство продолжают дискуссии о том, сколько будет списано греческого долга и какой будет ставка новых бондов. Подавляющее большинство инвесторов уверено, что дефолт Афин неизбежен, а это говорит о том, что данный факт уже учтен в движении рынка, и в случае признания Грецией неспособности расплатиться по своим долгам значительной реакции не последует».
Вышеприведенное мнение эксперта указывает на то, что инвесторы хоть и держат в поле зрения греческий вопрос, однако давно переболели им и выработали к нему стойкий иммунитет. Поэтому сейчас у них – другие приоритеты.
В свою очередь, начальник аналитического департамента инвестиционной группы «УНИВЕР» Елена Евдоченко подтверждает, что «ситуация с переговорами Греции с частными кредиторами по поводу реструктуризации задолженности продолжает оставаться неопределенной, однако внимание инвесторов несколько сместилось с европейских проблем на макроэкономическую статистику и корпоративные отчеты».
Ранее мы уже говорили, что нынешний сезон корпоративной отчетности весьма противоречив. Но для фондовых рынков он преимущественно проходит со знаком «плюс», а «минусы» - скорее исключения.
Еще одно ожидаемое событие – очередное заседание ФРС США 25 января. Глава федерального резерва Бен Бернанке пообещал сохранить ключевую процентную ставку на текущем уровне до 2014 года, что, в общем, и ожидали рынки. Как следствие, данная новость хоть и добавила позитива инвесторам, однако уже была заложена в цену акций, поэтому слишком ожидаемое событие не стало «событием» и не повлияло на глобальные рынки.
Обобщая вышесказанное, можно утверждать, что оптимизма на фондовых рынках в настоящее время заметно прибавилось, он стал необходим не только «быкам», но и «медведям», а мировой кризис, возможно, пока запаздывает…
Игорь Галычак (УНИАН)